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- rdf:value = " El Honorable Senador señor Kast solicitó al señor Ministro de Hacienda referirse con mayor profundidad a la utilidad de la cartera de referencia.
La Honorable Senadora señora Rincón sostuvo que el encaje no ha sido el mismo siempre, sino que era de 5% para dar más competencia, pero el problema subsiste y estimo que de todas formas las AFP podrán retirar muchos recursos.
Por otra parte, estimó que la exigencia de capital de 50.000 unidades de fomento no constituye una gran exigencia.
El señor Ministro de Hacienda señaló que al analizar el encaje ligado al rendimiento de la inversión promedio del sistema se trata de un sistema endogámico, es decir, no hay una exigencia externa sobre las Administradoras, lo facilita la función de inversión que es su rol principal, de modo que per se le genera un marco extraordinariamente fácil de cumplir que se generan ellas mismas.
En cuanto al benchmark de rentabilidad, señaló que no existe ningún fondo, mesa de dinero ni entidad que maneje inversiones que no tenga como referencia un benchmark.
Subrayó que esto funciona bien cuando el comparador está dado desde fuera y no cuando se lo generan los propios operadores.
El rendimiento del Banco Central de Chile administrando los fondos soberanos se mide en función de un benchmark que debe ser externo al que invierte, de lo contrario no exige nada.
Resaltó que a quienes administran fondos de ahorro de todos los chilenos se les exige que sean eficientes en el manejo de las inversiones y la única forma de determinar si es eficiente o no es sobre la base de un benchmark, de modo que al ligar este último con la banda y los premios y castigos se genera un sistema mucho más eficiente y exigente de lo que es hoy día.
La Honorable Senadora señora Rincón solicitó a la Superintendencia poder acompañar información que indique cuánto ganaban los fondos cuando el encaje era de 5% versus la rentabilidad que obtienen hoy en día.
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